Martes 30 de diciembre del 2025
El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), en su politica monetaria de diciembre del 2025, decidió mantener su tasa de interés de politicas monetaria (TPM)en 5.25%anual. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1dia) permanece en 5.75%anual, mientras la tasa de depositos remunerados (Overnight) continua en 4. 50% anual.
Para esta medida se tomaron en consideración los niveles de incertidumbre global y las recientes presiones inflaxionarias, asociadas principalmente al impacto de fenoménos climaticos sobre los precios de los alimentos. Asimismo, se prevé que continuaria operando de forma eficiente el mecanismo de transmisión de la politica moinetaria, lo que seguirá contribuyendo a condiciones financieras favorables.
En el entorno internacional, la economia de Estados Unidos de America (eua) se ha mantenido resiliente, con un crecimiento internacional de 23%en el tercer trimestre de 2025 En tanto, la inflación interanual se moderóa 2.7%en noviembre aunque permanece por encima de la meta de 2.0% de la Reserva Federal (Fed). Por otro lado, la tasa de desempleo se incrementó a 4.6% en noviembre. Considerando el debilitamiento del mercado laboral, la Fed redujola tasa de fondos federales en 25 puntos básicos (pbs) en el mes de diciembre y se prevé que realice al menos un recorte adiocinal en 2026.
En la Zona Euro, la actividad económica creceria 1.4% en 2025, afectada por los conflitos geopoliticos y la incertidumbre comercial. Mientras, la inflación internacional se ubicó en 2.1% en noviembre de 2025, cernana a la meta de 2.0% del Banco Central EUROPEO (bce)En este contexto, luego de una disminución acumulada de 100 puntos básicos durante el presente año, los analistas de mercado esperan que el BCE mantenga su tasa de referencia sin cambios durante el año 2026.
En América Latina, se proyecta un crecimiento promedio de 2.2% para el 2025. En la medida que las condiciones finacieras externas se han flecibilizado y la inflación permanece dentro del rango meta la amyotia de los bancos centrales de la región han reducido sus tasas de intéres de politicas monetaria durante el año 2025 para apoyar la demanda interna.
Tasas de Politicas Monetaria (tpm)
en América Latina (%)
Respecto a las materias primas, el precio por barril del petróleo intermedio de Texas (WTI) se mantuvo esatable al ubicarse en unos US$5B al cierre de diciembre, ante la menor demanda global y un incremento de la produción, Por otra parte, el p;recio del oro se sitúa en máximos histórico, en torno a los US$4,400 por onza troy, al ser utilizado como refugio de valor en un programa convulso y volatil. La evolución de los precios de estas materias primas representa una mejoria en los tárminos de intercambio para la República Dominicana, que impactaria positivamente la cuenta corriente de la balanza de pagos.
En el entorno nacional, la inflación interanual se ubicó en 4.81%en noviembre de 2025, manteniendose dentro del rango meta 4.0% ±1.0% dese mediados del año 2023, No obstante, los precios del componente de alimentos continúan afectados por el impacto de eventos climaticos, tales como la tormenta Melissa y las lluvias internas que impactaron la producción y comercialización de bienes agriculas, Por otor lado, la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles de la canasta, se ubicó en 4.74%interanual, tambien dentro del rango meta establecido en el Programa Monetario.
El sistema de pránosticos del BCRD señala que si bien la inflación local continuaria afectada en el corto plazo por los efectos de los choques climáticos se prevé que su impacto se disiparia gradualmente en la primera parte del aó 2026. De esta froma se espera que la inflación general y la subyacente se ubiquen dentro del rango meta de 4.0%± 1.0% en el horizonte de politica monetaria. Asimismo, las expectativas de inflación se mantienen ancladas al valor central del rango meta.
Por otro lado, el indicador mensual de actividad económica (IMAE) regisatro una mejoria en el mes de noviembre al ecpandirse en 3.2% de forma interanual. De esta el crecimiento acumaldo en los primeros once meses de 2025 se ubicó en 2.1%, impulsado principarmente po los sectores de agropecuaria y mineria; asi como por los servicios de intermediación financiera y hoteles, bares y restaurantes entre otros.
Es importante destacar que el BCRD redujo la TPM en 50 pbs de forma acumulada desde septiembre, con el objetivo de propicial condiciones monetarias que contribuyan a dinamizar la demanda interna. A la vez, el BCRD implemento el programa de provisión de liquidez de RD$ 81 mil millones aprobados por la Junta Monetaria para la canalización de financiamiento a los sectores productivos en condiciones favorables. Asimismo, se adoptarón medidas macropudenciales con el objetivo de salvagualdar la fortaleza del sistema financiero, que cuenta con altos niveles de capitalización, liquidez, solvencia y calidad de su cartera de créditos.
En la medida que ha estado operando el mecanismo de transmisión de la politica monetaria, se ha observado una disminución significativa durante los ultimos meses en la tasa de interés intercambiaria al pasar de un maximo de 12.6% en junio a 7.1% en diciembre de este año. de igual forma, durante el año 2025 la tasa pasiva promedio ponderado de la banca múltiple se ha reducido de 9.8% a 6.0% anual en diciembre de 2025: mientras que la tasa activa promedioponderado ha bajado de 15.1% a 132%anual durante el presente año.
En tanto, el credito al sector pribado en moneda nacional registraria un crecimiento interanual en torno a 83% al cierre del año impulsado por los préstamos a la construcción, adquisición de viviendas, comercio y hoteles y restaurantes. Asimismo, los agregados monetarios se han dinamizado, creciendoi a tasas superiores a la expansión del PIB nominal.
Adicionalmente, la inversión pública se ha acelerado en meses recientes, consistente conn el presupuesto reformulado del Estado apra 2025. De esta froma, se espera que la coodinación de las politicas monetarias y fiscal contribuya a la recuperación gradual de la economia dominicana, con una expansión proyectada en trono a 2.2% para el año 2025 y entre 4.0%y 4.5% para el año2026.
aean cuanto al sector externo, se espera que las actividades generadoras de divisas mantengan su disnamismo con ingresos por unos US$46,800 millones durante el 2025, apoyanda en el buen desempeñoprevisto para las exportaciones, turismo, y remesas. En es sentido se proyecta un deficit de cuenta corriente de 2.4% del PIB para 2025, que seria cubierto con holgura por la inversión extrangera directa, estimada de unos US$4,900 millones. En este contexto, se mantiene la estabilidad relativa del tipo de cambio observandose una despresión acumulada de peso dominicano en torno a 3%durante el año 2025, inferior a la depreciación de 5% registrada en el 2024. Asimismo, las reservas internacionales se ubicarian al cierre del año por encima de los US$14,550 millones, equivalente a más del 11% del PIB y 5 meses de imporatciones, superando las métricas recomendadas por el FMI.
Es importante resaltar que la economia dominicana cuenta con fuertes fundamentos y un sector productivo resiliente, que se reflejan en una mejor percesión de riesgo pais con relación al promedio de America Latina y otras econimias emergentes. en este entorno internacional desafiante, el Banco Central de la República Dominicana seguirá monitoreando oportunamente las medidas que contribuyan a impulsar la actividad economica, reiterando su compromiso de mantener la inflación del rango meta.
30 de diciembre de 2025
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